开源证券研报指出，2025年改款及新车矩阵丰富，营销、供应链降本、ADAS详尽实力强化。基于M03、P7+大定鸠集超预期浮现公司产物界说、营销能力普及从而激动往日销量前程愈加庞杂，将2024—2026年贸易收入由410.9亿元/633.4亿元/770.7亿元上调至417.6亿元/840.5亿元/1040.3亿元。小鹏汽车有望驱散更好的相对进展，忽视积极怜惜2025年一季度淡季布局契机；谈判到M03、P7+有望于2025年二季度前后重回新增订单回升趋势、联结改款以及新车发布窗口期有望启动商场对其2025年销量预期再次上修，端到端模子握续迭代有望进一步强化小鹏汽车智能化上风，看守“增握”评级。